這個創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)被海大集團(tuán)收購后，要求4年內(nèi)為其創(chuàng)造至少2.3億元的利潤

　　

　　文/水產(chǎn)前沿 唐東東

　　

　　9月14日晚，廣東海大集團(tuán)股份有限公司（簡稱“海大集團(tuán)”）發(fā)布公告稱，擬以2.99億元的價格收購劉建兵、于海波、王玉欽、邢飛、段現(xiàn)來和楊明君等6名自然人合計(jì)持有的山東大信集團(tuán)股份有限公司（簡稱“大信集團(tuán)”）60%的股權(quán)，意味著注冊資本5204萬元的大信集團(tuán)估值約為5億元。

　　

　　而在7天前，原本已于2016年12月20日在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）掛牌上市的大信集團(tuán)終止掛牌，暫別資本市場。當(dāng)時的猜測可能是為掩蓋財務(wù)數(shù)據(jù)下降的事實(shí)，選擇退出新三板，尤其是未在規(guī)定期限內(nèi)披露2017年半年度報告。現(xiàn)在來看，摘牌是因?yàn)榇笮偶瘓F(tuán)對發(fā)展有了新的籌劃。

　　

　　投資大信的目的

　　

　　公告中，海大集團(tuán)談到投資大信集團(tuán)的目的，表示大信集團(tuán)主營豬飼料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其所有產(chǎn)品均為自主研發(fā)，目前已經(jīng)形成了以高檔豬用全價料、濃縮料為核心產(chǎn)品的完善產(chǎn)品體系，產(chǎn)品主要分布山東、江蘇、河北、河南、安徽等地，各類產(chǎn)品在市場上均擁有良好的口碑。大信集團(tuán)及產(chǎn)品品牌先后榮獲“中國十大最具潛力乳豬料品牌”、“山東省生豬飼料十強(qiáng)”、“飼料企業(yè)口碑三十強(qiáng)”、“教槽料口碑五強(qiáng)”等榮譽(yù)稱號。而海大集團(tuán)收購大信集團(tuán)，將進(jìn)一步加強(qiáng)公司在北方市場的布局，促進(jìn)主營業(yè)務(wù)發(fā)展壯大。“本次股權(quán)收購?fù)瓿珊�，大信集團(tuán)將成為公司的控股子公司，可以進(jìn)一步利用公司的技術(shù)、采購、管理及信息技術(shù)等優(yōu)勢，提高整體市場影響力，提升公司在北方市場的核心競爭力，符合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃�！焙４蠹瘓F(tuán)宣稱。

　　

　　據(jù)大信集團(tuán)2016年年度報告顯示，公司主營業(yè)務(wù)包括預(yù)混料、濃縮料、配合飼料等高檔豬料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，2016年的主營業(yè)務(wù)收入為10.27億元，其中豬濃縮料、中大豬全價料、保育全價料、乳豬教槽料、乳豬料、母豬全價料、預(yù)混料分別占比41.23%、31.18%、9.59%、6.8%、6.24%、2.83%、2.1%。目前有江蘇大信、煙臺大信、濰坊大信、臨沂沂和、青島大信、青島華信等6家飼料企業(yè)和煙臺大信牧業(yè)有限公司、青島知豬俠養(yǎng)豬服務(wù)有限公司共8家控股子公司，還參股了山東潤豐源農(nóng)牧科技有限公司（10.91%）和青島農(nóng)墾北大荒貿(mào)易發(fā)展有限公司（30%）。

　　

　　創(chuàng)業(yè)時僅20多歲

　　

　　從大信集團(tuán)原實(shí)際控制人劉建兵、于海波、王玉欽、邢飛、段現(xiàn)來、楊明君、姜峰的個人信息和經(jīng)歷來看，除了優(yōu)良的企業(yè)與市場資源之外，大信集團(tuán)年輕、團(tuán)結(jié)且專業(yè)的團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該也是海大集團(tuán)所看重的。

　　

　　相關(guān)資料顯示，劉建兵于1977年11月出生、于海波為1977年11月出生、王玉欽為1979年4月出生、邢飛為1981年3月出生、段現(xiàn)來為1978年10月出生、楊明君為1976年10月出生、姜峰為1976年4月出生，也就是說2005年10月組建大信集團(tuán)第一家公司臨沂大信飼料有限公司時，7位聯(lián)合創(chuàng)始人最小僅24歲，最大也不過29歲；12年過去了，創(chuàng)業(yè)者最大僅41歲，正屬于做事業(yè)的巔峰期間。同時，從公司整體人員年齡來看（2016年4月30日統(tǒng)計(jì)），45歲以下的員工人數(shù)為634人（其中35歲以下的員工人數(shù)為440人），占公司總員工數(shù)的86%，人員結(jié)構(gòu)顯年輕化。

　　

　　2012年2月20日，劉建兵、于海波、王玉欽、姜峰、段現(xiàn)來、楊明君、邢飛七位股東簽署《一致行動協(xié)議》，有效期十年。2016年1月1日，大信集團(tuán)法人股東青島久信的各位股東分別與劉建兵簽署《一致行動協(xié)議》，青島久信各位股東自愿放棄在青島久信的表決權(quán)，不可撤銷地授權(quán)給劉建兵行使，有效期為五年。該協(xié)議簽署后，劉建兵為青島久信的實(shí)際控制人。2016年1月1日，劉建兵作為青島久信的實(shí)際控制人與大信集團(tuán)的七位一致行動人簽署《一致行動協(xié)議》。綜合上述因素，劉建兵、于海波、王玉欽、姜峰、段現(xiàn)來、楊明君、邢飛七位自然人股東作為一致行動人實(shí)際控制著公司100%的股份，共同為公司的控股股東及實(shí)際控制人。以上種種在一定程度上表明，七位聯(lián)合創(chuàng)始人之間的關(guān)系比較團(tuán)結(jié)。

　　

　　有意思的是，這幾位年輕的創(chuàng)業(yè)者大多曾在韓資企業(yè)天津彩虹飼料有限公司或其旗下分子公司（簡稱“天津彩虹”）就職，如劉建兵創(chuàng)業(yè)前為天津彩虹營銷總監(jiān)、于海波為青島彩虹區(qū)域經(jīng)理、王玉欽為青島彩虹業(yè)務(wù)員、段現(xiàn)來為天津彩虹品管經(jīng)理、楊明君為天津彩虹技術(shù)總監(jiān)、姜峰為青島彩虹區(qū)域經(jīng)理、邢飛當(dāng)時則為經(jīng)銷商，都在行業(yè)中有一定的積累和儲備。

　　

　　誰是最大贏家？

　　

　　轉(zhuǎn)讓前，大信集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為劉建兵持股24.21%、青島久信動物營養(yǎng)有限公司（簡稱“青島久信”）持股23.17%、于海波持股16.43%、王玉欽持股13.66%、邢飛持股8.65%、段現(xiàn)來持股6.92%、楊明君持股6.05%、姜峰持股0.91%。其中青島久信成立于2014年2月27日，據(jù)大信集團(tuán)2016年11月份的公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報稿）顯示，劉建兵在青島久信中占股60.7%，何國良等18名自然人則共占股39.3%。

　　

　　轉(zhuǎn)讓后，大信集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為劉建兵持股5.28%、青島久信持股23.17%、于海波持股4.05%、王玉欽持股3.38%、邢飛持股0%、段現(xiàn)來持股1.71%、楊明君持股1.5%、姜峰持股0.91%、海大集團(tuán)60%。以2.99億元的轉(zhuǎn)讓價格來算，劉建兵、于海波、王玉欽、邢飛、段現(xiàn)來、楊明君將分別可變現(xiàn)約9971萬元、6519萬元、5420萬元、2827萬元、2743萬元、2399萬元，都獲得了原投資金額10倍的收益。而如今曲線進(jìn)入資本市場后，創(chuàng)始人中劉建兵無疑是最大贏家，不僅可變現(xiàn)近億元，還直接及間接持有大信集團(tuán)共19.34%的股權(quán)。

　　

　　4年需替海大至少賺回2.3億

　　為減少收購風(fēng)險，依雙方約定，除邢飛轉(zhuǎn)讓股權(quán)后退出外，其他6位創(chuàng)始人（下稱“業(yè)績承諾方”）需對大信集團(tuán)未來業(yè)績進(jìn)行承諾：大信集團(tuán)于2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤（歸屬于母公司所有者的凈利潤，以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為準(zhǔn)，下同）不低于5000萬元、于2017年及2018年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于10500萬元、于2017年至2019年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于16500萬元、于2017年至2020年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于23000萬元。也就是4年時間內(nèi)至少得替海大集團(tuán)賺回2.3億元，若當(dāng)年累計(jì)凈利潤未達(dá)到承諾利潤，則業(yè)績承諾方當(dāng)年向海大集團(tuán)支付補(bǔ)償金。

　　

　　據(jù)大信集團(tuán)2016年年度報告及公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報稿）顯示，2014年-2016年其凈利潤分別為3901萬元、4396萬元、4180萬元。因此，海大集團(tuán)定的利潤目標(biāo)，有挑戰(zhàn)但難度也不至于如登天。

　　

　　此外，海大集團(tuán)還通過“要求業(yè)績承諾方增持大信集團(tuán)股票，增持金額為6000萬元；根據(jù)業(yè)績承諾的實(shí)施進(jìn)程和實(shí)現(xiàn)進(jìn)行相應(yīng)鎖定和解鎖余下的50%轉(zhuǎn)讓金額”等方式，來減少此次收購可能帶來的風(fēng)險。

        本次大信收購事項(xiàng)股權(quán)變更完成后，按合同披露約定有業(yè)績承諾的5個股東將獲得不到1.4億元轉(zhuǎn)讓款，其中估計(jì)還需支付5000多萬元個人所得稅，并將使用6000萬元在二級市場增持海大集團(tuán)股份。所以股東們僅余2000萬左右的轉(zhuǎn)讓款在手，后續(xù)的款項(xiàng)及收益都需在業(yè)績承諾期內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)。由此也充分體現(xiàn)出大信股東對收購事件的十足信心，并將與海大集團(tuán)共同成長！