近日美國降水范圍東移，五大湖區(qū)至三角洲將有大面積的降水，威斯康星、伊利諾伊、密蘇里、阿肯色路易斯安那及俄克拉荷馬東部有較強降雨，其中伊利諾伊大豆、玉米播種可能受阻。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展周度報告顯示，截止到2017年4月23日，美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆播種進(jìn)度達(dá)到6%，高于去年同期的3%，也高于過去五年同期的3%。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展周度報告顯示，截止到2017年4月23日，美國18個玉米主產(chǎn)州的玉米播種進(jìn)度達(dá)到17%，高于上周的6%，低于去年同期的28%，也低于過去五年同期的18%。

　　

　　當(dāng)下我們需要特別關(guān)注天氣進(jìn)展情況，目前全球主要天氣預(yù)測機(jī)構(gòu)報告一致認(rèn)同將出現(xiàn)弱至中等強度的厄爾尼若現(xiàn)象，根據(jù)美國氣象局對5-7月關(guān)鍵種植月份的氣候預(yù)測來看，南部區(qū)域降水條件穩(wěn)定，五大湖區(qū)有干旱出現(xiàn)，但考慮到地區(qū)較好的灌溉條件，預(yù)計影響有限，從氣溫條件來看，種植區(qū)域氣溫整體偏高�？傮w上看，相對高溫以及穩(wěn)定的降水條件將有助于大豆種植的加速，而美國氣象預(yù)報顯示，未來幾天北部五大湖區(qū)以及其西部受寒潮影響，多雨天氣氣溫相對較低，目前溫度約在14°左右，這可能使得玉米播種進(jìn)度繼續(xù)落后平均水平，可能最終令更多的耕地改種上大豆。

　　

　　從目前CBOT美豆期貨市場的資金面看，空單總量仍然占據(jù)絕對優(yōu)勢，雖然美豆價格近期有小幅抬升，但筆者認(rèn)為對后市還不應(yīng)當(dāng)過于樂觀，尤其是當(dāng)最值得炒作的南美天氣將進(jìn)入尾聲后，再度大幅拉升缺乏足夠的邏輯支撐。近期進(jìn)口大豆將集中到港，尤其是進(jìn)入5月份大豆到港預(yù)期高達(dá)900萬噸，6月份預(yù)期850萬噸，創(chuàng)歷史同期新高，油廠開機(jī)率隨之不斷提高，本周壓榨量或達(dá)到183萬噸，下周或突破190萬噸，達(dá)到超高水平。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日的一周里，我國主流油廠豆粕庫存量為71.92萬噸，環(huán)比上周增幅接近15%，伴隨著4月中旬之后進(jìn)口大豆的陸續(xù)到港以及多數(shù)油廠的復(fù)機(jī)生產(chǎn)，大豆壓榨量回升相對較為明顯，從此前周度130-140萬噸上升至目前175-183萬噸水平，因而各大區(qū)域油廠均表現(xiàn)豆粕增庫，將對國內(nèi)供應(yīng)面繼續(xù)產(chǎn)生足夠的壓力。

　　

　　雖然進(jìn)入4月份后國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)處于緩慢回暖期，但恢復(fù)速度較慢，仍不如往年，目前生豬的終端消費持續(xù)低迷，尤其是隨著氣溫逐漸升高，肥豬產(chǎn)品銷量較差。近期市場肥豬貨源充裕，廠家仍有壓價意向，隨著毛豬成本下滑，肉價或仍以小幅回落為主，而屠宰企業(yè)的壓價心態(tài)也將促使市場供應(yīng)壓力加大，因此若需求端沒有明顯提升的話，市場季節(jié)性上漲的邏輯也將面臨考驗。南方水產(chǎn)養(yǎng)殖雖然開始啟動，但還不足以消化當(dāng)前龐大的豆粕產(chǎn)量，且大多飼料企業(yè)并不看好后市，入市較為謹(jǐn)慎，以消耗庫存為主，大多隨用隨買，因此從供應(yīng)以及需求兩端來看，不應(yīng)對后期市場過分樂觀。近段時間國內(nèi)豆粕期貨上漲步伐一波三折，多頭如不抓住這一珍貴的時機(jī)聚攏市場人氣，那么5月隨著油廠開機(jī)率的提升，價格上漲將更加艱難。