首先關(guān)注美國(guó)大豆產(chǎn)量，目前收割已經(jīng)完成62%，去年同期的進(jìn)度僅為37%，優(yōu)良率依舊不理想，最新優(yōu)良率記錄穩(wěn)定在64%。目前看中西部大部分地區(qū)天氣維持干燥模式，利于收割的進(jìn)行，收割面積USDA在10月份報(bào)告中已經(jīng)下調(diào)，市場(chǎng)對(duì)8240萬英畝的面積比較認(rèn)同，但是單產(chǎn)的情況，存在較多值得關(guān)注的地方，不論是今年整體的優(yōu)良率，或者是作物生長(zhǎng)期的天氣狀況，又或者是各家機(jī)構(gòu)在主產(chǎn)區(qū)的實(shí)際調(diào)研數(shù)據(jù)，雖然一定程度上支持后期單產(chǎn)有少許的上調(diào)，但是USDA預(yù)期的47.2蒲式耳/英畝，可能存在一定的高估，主要分歧的地區(qū)集中在東部和密蘇里州，后期還是應(yīng)該警惕美豆產(chǎn)量可能出現(xiàn)的變化。歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)美國(guó)大豆收割完成50%以上的時(shí)候，市場(chǎng)行情更容易出現(xiàn)反彈，不過相信今年如果出現(xiàn)不錯(cuò)的反彈，農(nóng)場(chǎng)主將會(huì)加快其銷售進(jìn)度，特別是近來美國(guó)駁船運(yùn)費(fèi)下跌、巴西雷亞爾貨幣升值，美豆在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸體現(xiàn)。

　　

　　再就是南美，后期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將會(huì)逐漸向南美地區(qū)的天氣和播種上轉(zhuǎn)移，特別是厄爾尼諾現(xiàn)象下，天氣預(yù)計(jì)會(huì)給播種帶來更多的影響。具體而言，厄爾尼諾會(huì)給巴西北部帶來干旱，而中部的降水將會(huì)增加，阿根廷的降水也會(huì)增加，溫度也會(huì)偏高一些，而這些，利于多數(shù)地區(qū)的大豆作物。目前巴西的播種進(jìn)度在5%附近，落后于去年同期和歷史正常水平，主要是因?yàn)楸辈科�旱，但這種情況并不會(huì)持續(xù)太久，畢竟巴西的北部更靠近熱帶地區(qū)，降水會(huì)更充足，對(duì)播種以及后期的單產(chǎn)并不能構(gòu)成威脅。目前USDA對(duì)巴西的播種面積預(yù)估是增加3.7%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量要突破1億噸，增加3.9%。阿根廷的播種剛剛開始，USDA預(yù)計(jì)其播種面積將增加3.6%，但是單產(chǎn)下降9.5%（去年是創(chuàng)紀(jì)錄的單產(chǎn)），產(chǎn)量下降至5700萬噸。

　　

　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，10月國(guó)慶長(zhǎng)假，不過大豆采購(gòu)并未因?yàn)榧倨诙�降溫，貨幣、船運(yùn)費(fèi)、升貼水市場(chǎng)的波動(dòng)使得美豆的競(jìng)爭(zhēng)力更充分，中國(guó)加快了采購(gòu)進(jìn)度，目前10月船期已經(jīng)基本完成采購(gòu)，11月船期采購(gòu)已經(jīng)完成約60%；到港量方面，9月國(guó)內(nèi)實(shí)際到港量在664萬噸（海關(guān)的數(shù)據(jù)是726萬噸），月底大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存在650萬噸，從目前港口和沿海主要工廠的調(diào)查數(shù)據(jù)看，10月份大豆到港量預(yù)計(jì)在540萬噸，供應(yīng)量有所下降，從各區(qū)域市場(chǎng)情況看，部分地區(qū)現(xiàn)貨較為緊張，而這種緊張局面預(yù)計(jì)要到11月下旬，美國(guó)大豆集中到港后才會(huì)出現(xiàn)明顯緩解。

　　

　　四季度歷來是生豬養(yǎng)殖旺季，對(duì)豆粕需求較為利好，存欄水平也在恢復(fù)；禽料中蛋禽料會(huì)比較穩(wěn)定，雖然雞蛋價(jià)格下跌，但養(yǎng)殖戶還是正常淘汰，并未出現(xiàn)集中淘汰，肉禽因?yàn)樘潛p嚴(yán)重，10月份存欄補(bǔ)欄將會(huì)出現(xiàn)一定幅度的下降，不過肉禽本身補(bǔ)欄出欄周期較短，其存欄水平會(huì)很快恢復(fù)，春節(jié)前歷來是養(yǎng)殖需求旺季，對(duì)豆粕需求還是應(yīng)該抱有信心。結(jié)合目前的到貨及市場(chǎng)情況，還是有理由認(rèn)為國(guó)內(nèi)豆粕期現(xiàn)貨基差將會(huì)保持在一個(gè)較強(qiáng)水平，待美豆集中到港后，基差水平預(yù)計(jì)將會(huì)有一定程度走弱；單邊上并沒有明確的方向指引，主要需要關(guān)注南美播種區(qū)的情況。

      【關(guān)鍵字】：豆粕 飼料原料 市場(chǎng)趨勢(shì) 豆粕行情  中國(guó)水產(chǎn)網(wǎng)