2月份USDA（美國農業(yè)部）供需報告調降2012/13年度美國大豆結轉庫存至1.25億蒲，低于市場預期的1.29億蒲，上調對巴西2012/13年度大豆產量預估100萬噸至8350萬噸，下調阿根廷產量預估100萬噸至5300萬噸，整體來說報告下調美豆結轉庫存，比較利空，受此影響，春節(jié)期間CBOT大豆價格3月下跌62美分，對應來說豆粕理論成本降低近200元。
　　
　　春節(jié)期間，沿海地區(qū)主要榨油廠僅個別保持開機生產，絕大部分停機，從對各地工廠截止18日開機情況的調查來看，目前恢復開機的約占三層，也有不少工廠計劃本周恢復開機，市場豆粕供應量相對有限，從節(jié)后主要工廠的豆粕報價來看，國內豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)抗跌，相較節(jié)前跌幅多在60元附近，而現(xiàn)貨要恢復至正常供應可能要到3月初，再一點，2月份進口大豆到港量并不大，大概只有370萬噸，國內港口及工廠庫存量并不大，暫時在一定程度上支撐豆粕現(xiàn)貨價格。
　　
　　但是市場不能忽視一個重要問題，那就是即將迎來的南美巨大的大豆產量上市，進入3月份南美主要是巴西大豆開始集中的裝運和到港，雖然市場之前有對南美大豆產區(qū)特別是阿根廷部分地區(qū)天氣的擔憂，但總體來說，今年南美大豆生長季節(jié)天氣較好，對產量而言，預計難以造成大的影響。
　　
　　再一個市場的擔憂是巴西大豆的外運問題，這個問題每年都會存在，相信巴西基礎設施建設不會變的更差，所以每月的外運量在去年的基礎上略有增加是可能的，在沒有其他意外情況發(fā)生的情況下，筆者認為巴西大豆的外運雖有挑戰(zhàn)，但對市場影響較小，南美的因素對未來幾個月來說還是一個較為利空的因素，可能這個因素在未來幾個月表現(xiàn)的更為明顯。
　　
　　進入3月份，市場關注的目光將會增加更多美國的因素，大豆玉米的耕地面積之爭，目前來看CBOT大豆/玉米比價在2.24附近，對比而言種植大豆略占優(yōu)勢，特別是在去年發(fā)生嚴重干旱情況下大豆的抗旱能力等引人關注，可以預期今年美國大豆的播種面積勢必增加，所以從目前的市場因素來看，遠期而言，還是比較偏弱。
　　
　　最后還是要回到國內豆粕現(xiàn)貨方面，對各個區(qū)域市場而言，筆者還是建議下游企業(yè)關注油廠開機計劃以及大豆豆粕庫存的變化，暫時也不宜做什么庫存，特別是目前沿海豆粕價格還在3800元以上，部分地區(qū)甚至在3900以上的價格，行情偏弱情況下少做庫存。（中國飼料在線 李樹昆）

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