| 受美國旱災(zāi)影響，上半年國際糧價飆升，G20還特別召開會議商討對應(yīng)之策。此外，QE3被指已經(jīng)箭在弦上，也可能進(jìn)一步推高國際糧價。分析認(rèn)為，雖然本輪國際糧價的上漲不會對我國糧食供給的基本面造成影響，受天氣條件以及農(nóng)業(yè)金融屬性增強(qiáng)等多方面因素的影響，從中長遠(yuǎn)來看，農(nóng)業(yè)股己經(jīng)具備了投資價值。 美國等國家地區(qū)干旱推高國際糧價 自今年春季以來，美國中西部地區(qū)遭受了百年一遇的旱災(zāi)，而這一地區(qū)為玉米和大豆的主產(chǎn)區(qū)。資料顯示，美國此次旱災(zāi)面積，幾乎是2008年糧食危機(jī)時的兩倍多。美國農(nóng)業(yè)部此前已將美國最主要的農(nóng)作物玉米今年的產(chǎn)量預(yù)測調(diào)低13%。 據(jù)了解，美國是世界糧食出口大國，美國大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品的供給狀況對國際糧食市場影響極大。2011年，美國玉米的產(chǎn)量占全球玉米產(chǎn)量的36%，占全球交易量的39%。5月底以來，芝加哥期貨交易所玉米價格上漲約50%，大豆價格上漲近30%，均接近或突破歷史最高水平。 聯(lián)合國糧農(nóng)組織日前發(fā)布的一項(xiàng)涵蓋55種食品的價格指數(shù)在7月份上漲了6.2%，是2009年11月以來的最大漲幅。G20相關(guān)官員在上周三（8月27日）召開電話會議，商討全球食品價格上漲的問題，討論的議題包括：增加食品儲備、避免出口限制以及提高發(fā)展中國家的糧食產(chǎn)量。 聯(lián)合國糧農(nóng)組織總干事達(dá)席爾瓦表示，未來十年，農(nóng)產(chǎn)品價格將在高位震蕩，每個國家都應(yīng)建立糧食基本儲備，以滿足在一周甚至一個月內(nèi)應(yīng)對農(nóng)產(chǎn)品價格飆升的需求，確保糧食安全。他還呼吁20國集團(tuán)G20必須共同合作應(yīng)對食品價格上漲的危機(jī)。 事實(shí)上，不只是美國，今年主要糧食生產(chǎn)區(qū)都因天氣原因不同程度減產(chǎn)。俄羅斯、哈薩克斯坦等重要谷物出口國今年也遭遇了歐洲的干旱天氣；南美阿根廷和巴西的農(nóng)作物因干旱襲擊大面積毀損，全球大豆供應(yīng)遭受重創(chuàng)。 財政部財政科學(xué)研究所博士苗迎春表示，由于美國國內(nèi)市場需求有限，農(nóng)業(yè)保障體系也比較健全，因此此次美國旱災(zāi)造成的農(nóng)作物減產(chǎn)對美國國內(nèi)影響不大。但作為農(nóng)作物出口大國，其大豆和玉米等農(nóng)作物產(chǎn)量的降低則會對全球糧食市場有所影響。 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，老百姓最關(guān)心的全國米、面、食用油等呈現(xiàn)整體平穩(wěn)、微幅上漲走勢：秈米與年初相比，價格上漲3.6%。 QE3預(yù)期或助漲農(nóng)產(chǎn)品價格 上周五（8月31日）晚，盡管美聯(lián)儲主席伯南克在Jackson Hole美聯(lián)儲年度會議上未暗示QE3，但卻表示美聯(lián)儲已做好準(zhǔn)備，在必要時進(jìn)行貨幣刺激。 伯南克發(fā)表講話之后，美國主流媒體作出反應(yīng)，認(rèn)為伯南克此番演講為美聯(lián)儲實(shí)行進(jìn)一步的貨幣刺激鋪路。有分析指，伯南克的講話對進(jìn)一步寬松政策的效果和風(fēng)險進(jìn)行了詳細(xì)分析，這印證了外界早前的猜測：QE3已經(jīng)箭在弦上。 有“債券之王”之稱的太平洋(601099,股吧)投資管理公司(PIMCO)聯(lián)席首席投資官比爾-格羅斯(Bill Gross)在伯南克杰克遜霍爾會議演講后表示，伯南克已經(jīng)箭在弦上，第三輪量化寬松幾乎可以確定。 瑞銀證券分析師王鵬表示，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲主要?dú)w結(jié)為兩個因素：一是貨幣因素；二是基本面因素。農(nóng)產(chǎn)品價格在1959年至今的期間里經(jīng)歷了三個階段，其貨幣屬性在逐級上升，認(rèn)為如果QE3推出后，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品的貨幣因素繼續(xù)加強(qiáng)，所以農(nóng)產(chǎn)品價格會上漲。 “農(nóng)產(chǎn)品的貨幣屬性正日益增強(qiáng)，在QE2中表現(xiàn)已較為明顯。參考QE2和QE1的歷史，我們預(yù)計可能的QE3推出將有望繼續(xù)增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品貨幣屬性。在國際經(jīng)濟(jì)不景氣之下，農(nóng)產(chǎn)品的剛性需求特點(diǎn)應(yīng)會使其價格下降幅度小于工業(yè)商品，而在出臺量化寬松政策之后，貨幣屬性或?qū)⑼苿愚r(nóng)產(chǎn)品漲價�！蓖貔i指出。 此外，據(jù)《糧食價格觀察》報告，由于供應(yīng)的不確定性不斷增大，人口增長導(dǎo)致需求增加，加上糧食系統(tǒng)的響應(yīng)能力較低，預(yù)計糧食價格將長期居高不下。 農(nóng)業(yè)股迎來中長期投價值 近期，美國農(nóng)業(yè)部在WASDE報告中將2012/2013年全球小麥產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)250萬噸，玉米下調(diào)5622萬噸，水稻下調(diào)186萬噸。據(jù)分析人士介紹，全球糧食庫消比預(yù)期仍持續(xù)下降，三大糧食的庫消比預(yù)期已降到20%，接近2007年糧食危機(jī)時期19%水平。 “一旦出現(xiàn)新的不利氣象或者寬松的流動性，糧價仍有可能應(yīng)聲而起，如2012年6月至7月的糧價走勢就已經(jīng)反映了這一特點(diǎn)，一旦主產(chǎn)國糧食減產(chǎn)，全球糧價大幅波動�！蓖貔i指出，美國旱災(zāi)如果持續(xù)惡化，將嚴(yán)重影響全球糧食供求格局，在囤積心理和期貨杠桿的幫助下，國際糧食價格可能創(chuàng)出歷史新高。 高盛此前也上調(diào)了對相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的價格預(yù)測，3至12個月后的玉米價格可能為每蒲式耳6.25美元，高于先前預(yù)測的5.25美元。美盤的大豆價格則可能升至每蒲式耳15.50美元，高于6月份報告中預(yù)計的14.30美元，對小麥價格的預(yù)期也從每蒲式耳5.75美元提高至7.15美元。 “糧食危機(jī)下農(nóng)業(yè)股投資機(jī)會凸顯�！比谭治鰩熢诮邮堋锻顿Y快報》記者采訪時稱，嚴(yán)重的自然災(zāi)害是糧食生產(chǎn)波動的重要因素，美國的干旱可能會加劇市場對我國農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的預(yù)期。 博時基金投資經(jīng)理石國武表示，近些年，中國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展速度很快，年投資增速超過30%。在中國人力成本不斷上升的背景下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)開始逐步打破原先的人海戰(zhàn)術(shù)，轉(zhuǎn)向機(jī)械化生產(chǎn)，由此長期看好和關(guān)注農(nóng)業(yè)股。 “隨著城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)和勞動力的短缺，農(nóng)業(yè)原先自然經(jīng)濟(jì)下的家庭耕作模式正逐漸退出，取而代之的是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。在此背景下，我國一些農(nóng)業(yè)企業(yè)正進(jìn)入創(chuàng)新轉(zhuǎn)型期，農(nóng)業(yè)股的投資機(jī)會已悄然來臨。”分析人士指出。 中金公司的報告稱，長期來看，國內(nèi)勞動力成本上漲與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級趨勢很可能推動農(nóng)產(chǎn)品價格中樞持續(xù)上行。“十二五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)國富向民富轉(zhuǎn)變，必然帶來雇工成本上揚(yáng)和居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級趨勢，這會使得農(nóng)產(chǎn)品價格中樞持續(xù)上行，從而帶來農(nóng)業(yè)板塊長期投資機(jī)會。 |
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