中國水產(chǎn)頻道原創(chuàng)報道， 豆粕：美豆進(jìn)入天氣炒作期，豆粕壓力暫不明顯 2020年6月中旬以來國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格整體走勢震蕩上行，截止到7月中旬豆粕最新均價為2860元，累計上漲了160多元，其中遼寧地區(qū)2940元，山東地區(qū)2870元，廣東地區(qū)2810元，華東地區(qū)2840元，南北價差130元。豆粕價格表現(xiàn)偏強主要是受CBOT大豆價格支撐。美盤方面，主力合約目前處于900美分下方偏強震蕩。 一、美豆生長進(jìn)入話題炒作期，巴西大豆出口量下滑 美豆生長已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵生長期結(jié)莢期，利于天氣升水的炒作，從最新的生長報告情況來看，美豆結(jié)莢率為11%，高出去年同期8%；開花率為48%，高出去年同期29%；生長優(yōu)良率為68%，低前一周3%，但高去年同期14%；可以看出美豆目前生長狀況整體表現(xiàn)良好。而近期的天氣預(yù)報顯示美豆主產(chǎn)區(qū)有高溫天氣同時也伴隨豐沛的降水，話題炒作度暫時不高。目前美豆主力合約正在靠近900美分一線，從技術(shù)上看，仍有上漲的空間，天氣敏感期關(guān)注美豆優(yōu)良率變化對行情的影響。 中美關(guān)系一直處于僵勢，但就目前而言對美豆的進(jìn)口需求影響較為有限，從最新的銷售報告來看，美豆已銷售完成103%，去年同期則完成105%，差值為2%，大豆銷售進(jìn)度基本接近去年水平。而南美大豆方面，7月份巴西大豆出口量市場預(yù)計將接近800萬噸，出口量環(huán)比將開始出現(xiàn)明顯下滑，因為進(jìn)入銷售后期。 二、成本支撐現(xiàn)貨價格，大豆巨量到港但壓力不明顯 2020年6月中旬以來巴西大豆貼水價格因進(jìn)入銷售末期庫存不多支撐持續(xù)處于相對高位，價格優(yōu)勢不大，我們切換為性價比更高的美灣大豆貼水換算大豆成本價格，整體來看大豆理論成本走勢震蕩偏強，截止7月中旬核算大豆理論成本為3230元，按照四級豆油5900元/噸核算豆粕理論成本在2890元，目前豆粕現(xiàn)貨均價在2860元，價差30元，豆粕理論成本仍高于現(xiàn)貨價格運行，但價差已有所縮小。 2020年7月國內(nèi)大豆到港預(yù)計在977萬噸，同比去年增加了100萬噸，國內(nèi)前7個月累計大豆到港5220萬噸，同比去年則增加了558萬噸，大豆供應(yīng)結(jié)構(gòu)仍表現(xiàn)偏空。而國內(nèi)豆粕庫存水平也跟隨呈現(xiàn)上升態(tài)勢，但目前油廠庫存壓力并不明顯，因此對豆粕現(xiàn)貨價格的利空影響不大。 綜合來看，進(jìn)入天氣敏感期，美豆在技術(shù)層面和基本面上存在繼續(xù)上漲的可能，走勢預(yù)計偏強震蕩為主，關(guān)注900美分壓力線位置。而國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格已經(jīng)接近理論成本價格，后市上漲空間預(yù)計有限。（中國飼料在線 劉穎）
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