大湖股份：輕裝上陣業(yè)績拐點出現(xiàn)

水寶寶

大湖股份公司原名洞庭水殖，主營產(chǎn)品為水產(chǎn)品，兼有白酒、中成藥和房地產(chǎn)，其中水產(chǎn)品在營業(yè)收入中所占比重穩(wěn)定在70%左右，在毛利潤中所占比重穩(wěn)定在60%以上。
　　由于資產(chǎn)狀況受到質(zhì)疑，公司在08年12月被湖南證監(jiān)局立案調(diào)查。經(jīng)調(diào)查，公司未披露大股東和二股東之間關聯(lián)關系，但并不存在重大違規(guī)問題。對鴻儀系上市公司巨額擔保之前困擾公司，該問題也得到解決。另外，公司在08年對不良資產(chǎn)進行了全面計提，在09年剝離了與主業(yè)相關性不強的深圳金晟安智能系統(tǒng)公司和湖南鴻鑫置業(yè)公司。公司目前擁有170萬畝淡水養(yǎng)殖水域，居全球之首，除新疆烏倫古湖(123萬畝)外，其他湖面(47萬畝)分布在湖南和安徽，以大湖散養(yǎng)溫水性魚類為主。由于缺乏市場推廣，公司溫水性魚類并未獲得溢價，售價與周邊塘魚無二，雖然單產(chǎn)(100斤/畝)僅是后者(1000斤/畝)的10%。由于需求量不大，消費者對魚肉價格不如豬肉敏感，再加上散養(yǎng)湖魚和塘魚的品質(zhì)有明顯差別，如果品牌塑造工作能跟進的話，公司溫水性魚類對周邊塘魚溢價30%以上是能被市場接受的。
　　今年。另外，公司單產(chǎn)水平仍有較大提升空間，特別是安徽黃湖(17.8萬畝)單產(chǎn)水平遠低于正常水平。
　　公司在09年9月收購新疆第二大漁業(yè)基地—烏倫古湖。該湖生產(chǎn)經(jīng)濟附加值較高的冷水性魚類和亞冷水性魚類，產(chǎn)量僅次于博斯騰湖。由于新疆地理、氣候條件，該湖單產(chǎn)不高，公司收購該湖的主要目的在于品牌塑造，用高檔冷水性魚類占領水產(chǎn)品高端市場，促進其他湖面生產(chǎn)的溫水性魚類呈現(xiàn)量價齊升的銷售格局。另外，收購博斯騰湖也在公司考慮范圍之內(nèi)。
　　公司持有德山酒業(yè)99.8%的股權(quán)。德山酒業(yè)在湖南白酒市場有較好的基礎，原大股東湘泉集團經(jīng)營不善造成之前的衰落。公司收購德山酒業(yè)后，對窖池和生產(chǎn)設備進行改造和更新，特別是改制后，銷售收入出現(xiàn)大幅增長。湖南白酒市場集中度不高，我們預計未來3年，德山酒業(yè)憑借自身優(yōu)勢，銷售收入突破2億元應該不是難題。（證券時報網(wǎng)）

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