國聯(lián)水產(chǎn)：資金使用遭質(zhì)疑

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　　剛上市業(yè)績即“變臉”,國聯(lián)水產(chǎn)(300094,股吧)讓投資者有一種“啞巴吃黃連”的感覺。如今,業(yè)績尚不穩(wěn)定,成長性更無從談起,公司卻斥資1億多元建造辦公樓和擴(kuò)大生產(chǎn)基地。市場人士指出,國聯(lián)水產(chǎn)有盲目擴(kuò)產(chǎn)、亂花錢的嫌疑。  

　　建房擴(kuò)產(chǎn)被指盲目亂花錢

　　10月20日晚,國聯(lián)水產(chǎn)發(fā)布了一系列公告,主要圍繞兩大重要事項(xiàng),即建設(shè)營銷中心等辦公用房和擴(kuò)建對蝦種苗場。公告內(nèi)容顯示,上述兩個項(xiàng)目國聯(lián)水產(chǎn)擬分別投入5000萬元和5200萬元。
　　對于擴(kuò)建種苗場,獨(dú)立董事葉富良投出了棄權(quán)票,理由是“雖認(rèn)同公司的種苗戰(zhàn)略布局,但因?yàn)槟壳拔覈�在種苗產(chǎn)業(yè)的前端環(huán)節(jié)——種蝦培育方面的技術(shù)滯后于美國,因此,建議公司優(yōu)先從種蝦技術(shù)攻關(guān)方向開始著手�！�
　　此說法得到了不少分析人士的認(rèn)可。一位研究過國聯(lián)水產(chǎn)的券商分析師告訴記者,此擴(kuò)產(chǎn)方案較為盲目,正如葉富良所說,公司還欠缺技術(shù)內(nèi)修。而公司三季報(bào)預(yù)告中也明確表示,“對蝦養(yǎng)殖失敗率較高”是業(yè)績同比下滑的一大因素。
　　如果說擴(kuò)建種苗場是為了公司發(fā)展的話,那么,“建造辦公樓利于公司”的理由則有些牽強(qiáng)。公司稱,此舉是由于湛江地處偏遠(yuǎn),人才招募困難,不利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展的人才架構(gòu)搭建,因此要遷至市場信息暢通、人才較為聚集的廣州。有投資者對此質(zhì)疑說:“強(qiáng)詞奪理,租個辦公樓不就完了嗎？只能說公司錢太多了。”當(dāng)然,用超募資金建房,在創(chuàng)業(yè)板上市公司中并非個例。

　　業(yè)績連續(xù)下滑難談成長性

　　今年7月8日,國聯(lián)水產(chǎn)登陸了創(chuàng)業(yè)板,令人意外的是,上市第8天,其7月15日即公告,預(yù)計(jì)中期虧損1200萬-1400萬元。而8月25日的中報(bào)也證實(shí),公司當(dāng)期虧損1336萬元。一時(shí)間市場非議聲頓起,很多投資者指責(zé)其包裝上市。
　　時(shí)隔一個季度,10月16日,公司發(fā)布了三季報(bào)預(yù)告,雖業(yè)績扭虧,預(yù)計(jì)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為4700萬-5000萬元,但值得注意的是,與去年同期相比仍然下降了12%-17%。
　　公司解釋說,由于天氣變化異常及對蝦病害的影響,本年對蝦養(yǎng)殖失敗率較高,加之農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升導(dǎo)致飼料成本上升,養(yǎng)殖成本較高,對蝦原料價(jià)格同比上年大幅上升,而終端產(chǎn)品價(jià)格增幅低于原材料價(jià)格上升幅度,造成利潤一定程度的下滑;另外,人民幣升值因素在一定程度上影響了國際業(yè)務(wù)的利潤。
　　事實(shí)上,有投資者認(rèn)為,公司的這些理由也在狡辯。資深會計(jì)審計(jì)專家張連起表示,國聯(lián)水產(chǎn)上市前三年的業(yè)績,主要是靠政府補(bǔ)貼,而今年的補(bǔ)貼收入不及去年的1/3,這也是它虧損的重要因素。

　　花錢不手軟高管最獲利

　　國聯(lián)水產(chǎn)上市共募集資金近11億元,超募7.8億元,與很多創(chuàng)業(yè)板公司一樣,富到“有錢花不完”的狀態(tài)。不過,較為不同的是,其花錢不吝惜,7月21日,國聯(lián)水產(chǎn)公告稱,擬用超募資金的近一半,3億多元?dú)w還銀行貸款、永久性補(bǔ)充流動資金和暫時(shí)性補(bǔ)充流動資金。
　　國聯(lián)水產(chǎn)還是高管持股數(shù)量最多的公司,高管合計(jì)持有公司2.07億股,占比65%。因此,事實(shí)上,公司上市后的最大受益者就是他們。相當(dāng)于資本市場“宴請”高管,而廣大投資者成了買單之人。(北京商報(bào))