證監(jiān)會首次公開審核全過程：IPO要闖十道關(guān)

水寶寶

2月1日下午，證監(jiān)會第一次對外公開首次公開發(fā)行股票(下稱“首發(fā)”)的全過程。

　　目前，首發(fā)需要闖十道關(guān)，包括受理、見面會、問核、反饋會、預(yù)先披露、初審會、發(fā)審會、封卷、會后事項、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。

　　首先是材料受理、分發(fā)環(huán)節(jié)。證監(jiān)會受理部門工作人員依法受理首發(fā)申請文件，并按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部。發(fā)行監(jiān)管部綜合處收到申請文件后將其分發(fā)審核一處、審核二處，同時送國家發(fā)改委征求意見。審核一處、審核二處根據(jù)發(fā)行人的行業(yè)、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。

　　第二個環(huán)節(jié)是見面會。見面會旨在建立發(fā)行人與發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機制。見面會參會人員包括發(fā)行人代表、發(fā)行監(jiān)管部部門負(fù)責(zé)人、綜合處、審核一處和審核二處負(fù)責(zé)人等。會上由發(fā)行人簡要介紹企業(yè)基本情況，發(fā)行監(jiān)管部部門負(fù)責(zé)人介紹發(fā)行審核的程序、標(biāo)準(zhǔn)、理念及紀(jì)律要求等。

　　第三個環(huán)節(jié)是問核。問核機制旨在督促、提醒保薦機構(gòu)及其保薦代表人做好盡職調(diào)查工作，安排在反饋會前后進(jìn)行，參加人員包括問核項目的審核一處和審核二處的審核人員、兩名簽字保薦代表人和保薦機構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人。

　　第四個環(huán)節(jié)是反饋會。審核一處、審核二處審核人員審閱發(fā)行人申請文件后，從非財務(wù)和財務(wù)兩個角度撰寫審核報告，提交反饋會討論。反饋會主要討論初步審核中關(guān)注的主要問題，確定需要發(fā)行人補充披露、解釋說明以及中介機構(gòu)進(jìn)一步核查落實的問題。

　　反饋會后將形成書面意見，履行內(nèi)部程序后反饋給保薦機構(gòu)。保薦機構(gòu)收到反饋意見后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)按照要求落實并進(jìn)行回復(fù)。審核人員按要求對申請文件以及回復(fù)材料進(jìn)行審核。

　　第五個環(huán)節(jié)是預(yù)先披露。反饋意見落實完畢、國家發(fā)改委意見等相關(guān)政府部門意見齊備、財務(wù)資料未過有效期的，將安排預(yù)先披露，并按受理順序安排初審會。

　　第六個是初審會環(huán)節(jié)。初審會由審核人員匯報發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問題及其落實情況。根據(jù)初審會討論情況，審核人員修改、完善初審報告。初審會討論決定提交發(fā)審會審核的，發(fā)行監(jiān)管部在初審會結(jié)束后出具初審報告，并書面告知保薦機構(gòu)需要進(jìn)一步說明的事項以及做好上發(fā)審會的準(zhǔn)備工作。初審會討論后認(rèn)為發(fā)行人尚有需要進(jìn)一步落實的重大問題、暫不提交發(fā)審會審核的，將再次發(fā)出書面反饋意見。

　　第七個環(huán)節(jié)非常重要，是發(fā)審會環(huán)節(jié)。目前發(fā)審委委員共25人，分三個組。每次會議由7名委員參會，獨立進(jìn)行表決，同意票數(shù)達(dá)到5票為通過。發(fā)審委委員投票表決采用記名投票方式，會前有工作底稿，會上有錄音。

　　發(fā)審會召開5天前中國證監(jiān)會發(fā)布會議公告，公布發(fā)審會審核的發(fā)行人名單、會議時間、參會發(fā)審委委員名單等。發(fā)審會先由委員發(fā)表審核意見，發(fā)行人聆詢時間為45分鐘，聆詢結(jié)束后由委員投票表決。發(fā)審會認(rèn)為發(fā)行人有需要進(jìn)一步落實的問題的，將形成書面審核意見，履行內(nèi)部程序后發(fā)給保薦機構(gòu)。

　　第八個環(huán)節(jié)是封卷環(huán)節(jié)。發(fā)行人的首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，需要進(jìn)行封卷工作，即將申請文件原件重新歸類后存檔備查。

　　第九個環(huán)節(jié)為會后事項環(huán)節(jié)。會后事項是指發(fā)行人首發(fā)申請通過發(fā)審會審核后，招股說明書刊登前發(fā)生的、可能影響本次發(fā)行、對投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項。

　　最后一個環(huán)節(jié)為核準(zhǔn)發(fā)行環(huán)節(jié)。封卷并履行內(nèi)部程序后，將進(jìn)行核準(zhǔn)批文的下發(fā)工作。

　　不過，記者了解到，分別負(fù)責(zé)主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板審核的發(fā)行監(jiān)管部與創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部，流程上有所差別，如發(fā)行部是見面會、問核在反饋會前面，創(chuàng)業(yè)板部則是恰好相反。

　　此外，發(fā)行審核過程中，證監(jiān)會將征求發(fā)行人注冊地省級人民政府是否同意其發(fā)行股票的意見，并關(guān)注發(fā)行人募集資金投資項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理規(guī)定征求國家發(fā)改委的意見。在國家發(fā)改委和相關(guān)主管部門未回復(fù)意見前，不安排相關(guān)發(fā)行人的預(yù)先披露和初審會。

水寶寶

IPO工作流程.doc (28.09 KB, 下載次數(shù): 0)

2012-2-2 10:44 上傳

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