四季度扇貝銷(xiāo)售旺季收入將持續(xù)快速增長(zhǎng)

部落格子

四季度扇貝銷(xiāo)售旺季收入將持續(xù)快速增長(zhǎng)

申銀萬(wàn)國(guó)10月21日研究報(bào)告指出，獐子島 ( 002069 ) 預(yù)計(jì)11-13年全面攤薄EPS0.73/1.16/1.44元(其中11年較前次預(yù)測(cè)下調(diào)0.10元，主要考慮兩次臺(tái)風(fēng)核銷(xiāo)損失1.1億元)，三年復(fù)合增長(zhǎng)率34.4%，考慮公司渠道重塑已見(jiàn)成效，打開(kāi)扇貝成長(zhǎng)新空間，而海參、鮑魚(yú)、鱘魚(yú)等水產(chǎn)珍品的市場(chǎng)規(guī)模和品牌價(jià)值有望持續(xù)增長(zhǎng)，給予2012年30倍PE，目標(biāo)價(jià)35元。臺(tái)風(fēng)損失核銷(xiāo)致三季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期。1-9月份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.7億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.8億元，歸屬母公司凈利潤(rùn)3.1億元，分別同比增長(zhǎng)31.7%、43%、5.5%，全面攤薄EPS0.43元，低于三季報(bào)0.57元的預(yù)期，兩場(chǎng)臺(tái)風(fēng)給榮成公司造成的損失額增加至1.06億元(約減少EPS0.13元)，并在三季度一次性全部核銷(xiāo)所致�！　∪�季度活品扇貝價(jià)升量增是公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。①三季度活品扇貝收入延續(xù)4月份以來(lái)的快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，共實(shí)現(xiàn)活品扇貝收入2.4-2.5億元，同比增長(zhǎng)50%以上。收入快速增長(zhǎng)原因：1)扇貝可采捕面積增加(預(yù)計(jì)全年收獲面積45萬(wàn)畝左右)、營(yíng)銷(xiāo)改革使公司底播扇貝銷(xiāo)售規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)(華東地區(qū)尤為突出)；2)9月初公司活品扇貝全面提價(jià)，預(yù)計(jì)大中小規(guī)格分別提價(jià)2元/kg，銷(xiāo)售均價(jià)由上半年的25-26元/kg提升至三季度的27-28元/kg。扇貝價(jià)格上漲一方面是旺季正常提價(jià)，另一方面今年市場(chǎng)浮筏扇貝養(yǎng)殖成活率較低，扇貝整體供應(yīng)不足導(dǎo)致所致。四季度是扇貝銷(xiāo)售旺季，預(yù)計(jì)活品扇貝收入仍維持50%以上增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額2.7億元左右。②活品扇貝出口收入快速增長(zhǎng)。今年日本地震導(dǎo)致其蝦夷扇貝出口銳減，公司對(duì)韓國(guó)的活品扇貝收入同比增長(zhǎng)50%，預(yù)計(jì)全年有望達(dá)到1.5億元左右。　　未來(lái)資源不成問(wèn)題，市場(chǎng)開(kāi)拓進(jìn)度決定公司成長(zhǎng)速度。預(yù)計(jì)年底公司確權(quán)海域面積達(dá)到300萬(wàn)畝左右，此外今日公司公告將在韓國(guó)全羅南道珍島郡政府投資6.3億元建設(shè)海參、鮑魚(yú)養(yǎng)殖及加工項(xiàng)目(包括底播海參15萬(wàn)畝、鮑魚(yú)養(yǎng)殖3萬(wàn)籠等，預(yù)計(jì)2014年建成)，公司資源瓶頸已解決，未來(lái)市場(chǎng)開(kāi)拓進(jìn)度決定公司成長(zhǎng)速度。目前公司扇貝營(yíng)銷(xiāo)體系改革正在進(jìn)行(扁平化管理、加大促銷(xiāo)力度和品牌建設(shè))，且海參、鮑魚(yú)在加工三事業(yè)部的運(yùn)作下品牌知名度不斷提升，未來(lái)公司可通過(guò)成熟的品牌渠道進(jìn)一步整合上游資源
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