菜粕：短期價(jià)格盤整 下跌空間有限

浪花一朵

在經(jīng)過一波幅度比較明顯的下跌過后，目前國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)的下跌動(dòng)能有所減弱，其主要由于菜籽加工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)再度虧損，油廠對(duì)于下游產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)難有更大幅度的優(yōu)惠讓利，同時(shí)，作為“風(fēng)向標(biāo)”的國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)短期內(nèi)處于振蕩整理狀態(tài)之中，加之隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖有望在三季度漸入佳境，所以菜粕基本面上總體有望好轉(zhuǎn)，但上述因素尚未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性利多影響，因而短期內(nèi)仍難以見到菜粕價(jià)格出現(xiàn)明顯的反彈，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入盤整之中。

　　受限于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，油廠菜粕售價(jià)下調(diào)空間有限
　　以目前國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的油菜籽收購(gòu)價(jià)格以及菜粕、菜油這兩種下游產(chǎn)品的價(jià)格水平，油廠本普遍進(jìn)入虧損狀態(tài)。而從當(dāng)前的菜籽購(gòu)銷形勢(shì)看，油廠大幅度降低菜籽收購(gòu)價(jià)格的可能性相對(duì)較小，因此在前期菜粕價(jià)格下跌后，油廠很難進(jìn)一步調(diào)低菜粕的出售價(jià)格，限制了國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)進(jìn)一步的下跌動(dòng)能。

　　豆粕價(jià)格振蕩回落，與菜粕價(jià)差縮小
　　國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)受益于外盤大豆類期貨市場(chǎng)的提振，在端午節(jié)后出現(xiàn)比較明顯的反彈，雖然近幾日有出現(xiàn)小幅回落，總體而言，近期國(guó)內(nèi)豆粕處在振蕩格局之中。6月30日，國(guó)內(nèi)豆粕均價(jià)報(bào)在2842元/噸水平，較端午節(jié)之前上漲35元/噸。于此同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)新菜粕的集中上市。菜粕價(jià)格則呈現(xiàn)逐步下行的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)菜粕6.月30日均價(jià)為2176元/噸，較端午節(jié)最后工作日下跌43元/噸。一漲一跌，豆粕與菜粕的價(jià)差開始縮小，對(duì)菜粕價(jià)格的下跌起到一定抑制作用。

　　水產(chǎn)養(yǎng)殖漸入佳境，需求有望逐步恢復(fù)
　　步入一年中氣溫最高的七、八月份，這將有助于使得國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖漸入佳境。由于在水產(chǎn)飼料配方中具有不可完全替代性，菜粕的需求量將預(yù)計(jì)有望獲得提升。同期，出現(xiàn)反彈的豬肉和禽肉價(jià)格也將為后期菜粕需求量的恢復(fù)起到積極地作用。
　　總之，盡管眼下國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)現(xiàn)狀依舊盡顯疲態(tài)，但以上三個(gè)方面卻在出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，這有助于對(duì)低迷的菜粕價(jià)格形成一定支撐，價(jià)格的進(jìn)一步下行動(dòng)力被大大削弱。但鑒于今年水產(chǎn)養(yǎng)殖難以出現(xiàn)歷史較好水平，與豆粕比價(jià)相比仍處于較大劣勢(shì)之中，所以菜粕市場(chǎng)價(jià)格牛市尚未到來，短期內(nèi)價(jià)格進(jìn)入盤整狀態(tài)之中。

蝦兵魚將

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