來(lái)源:東方證券
板塊表現(xiàn)：本周（7月23日-7月27日）SW農(nóng)林牧漁指數(shù)下跌3.34%，同期滬深300下跌2.06%，跑贏大盤(pán)1.28%。行業(yè)TTM市盈率為25.83，滬深300TTM市盈率為9.92，行業(yè)相對(duì)大盤(pán)溢價(jià)為2.6。農(nóng)林牧漁各細(xì)分子行業(yè)幾乎全線下跌。其中，動(dòng)物保健、水產(chǎn)、飼料和畜禽養(yǎng)殖本周回調(diào)幅度較為明顯。而種植業(yè)板塊和農(nóng)產(chǎn)品加工板塊則跌幅較小。
量?jī)r(jià)跟蹤：本周全國(guó)出欄肉豬均價(jià)為13.66元/公斤，環(huán)比下跌0.4%，同比下跌27.5%；豬肉價(jià)格為22.61元/公斤，環(huán)比下跌0.3%，同比下跌24.6%；仔豬價(jià)格為27.08元/公斤，環(huán)比下跌1.4%，同比下降36.2%；母豬均價(jià)1749元/頭，同比降9.3%。全國(guó)豬糧比價(jià)5.51:1，環(huán)比下跌2%，同比下跌31.0%。自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利-15元/頭。本周山東地區(qū)雞苗均價(jià)1.13元/羽，較上周下跌12.4%。鴨苗價(jià)格為0.9元/羽，較上周下跌18.18%。本周威海水產(chǎn)品市場(chǎng)海參、鮑魚(yú)、扇貝批發(fā)價(jià)為160元/公斤、130元/公斤和6.6元/公斤，價(jià)格均與上周持平。
投資策略與建議：
種子板塊：今年行業(yè)基本面下行，但已經(jīng)被市場(chǎng)充分預(yù)期，未來(lái)走勢(shì)更多取決于大盤(pán)和政推出進(jìn)度與力度。
畜牧養(yǎng)殖板塊和飼料板塊：仔豬價(jià)格在本月出現(xiàn)暴跌，代表本周起生豬養(yǎng)殖進(jìn)入了真正的洗牌階段。建議短期內(nèi)回避相關(guān)行業(yè)公司。當(dāng)然作為3-5年長(zhǎng)期看好的行業(yè)（生豬養(yǎng)殖及飼料），短期內(nèi)下跌可能提供長(zhǎng)期買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。
水產(chǎn)養(yǎng)殖板塊：市場(chǎng)目前對(duì)水產(chǎn)股下半年的判斷仍存在分歧。本周水產(chǎn)股出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整，我們認(rèn)為其原因更多在于部分風(fēng)險(xiǎn)厭惡的資金在前期獲利后的回吐，行業(yè)基本面并沒(méi)有惡化的跡象。因此，在股價(jià)受市場(chǎng)影響而回調(diào)和基本面存在改善空間的行業(yè)背景下，我們繼續(xù)建議關(guān)注海水養(yǎng)殖板塊回調(diào)后的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注好當(dāng)家(600467，買(mǎi)入)。我們預(yù)測(cè)好當(dāng)家(600467，買(mǎi)入)中期業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)15%-20%，好于市場(chǎng)此前的預(yù)期。與此同時(shí)，我們預(yù)計(jì)公司今年業(yè)績(jī)具備超預(yù)期的潛力。
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